Assim como os CDBs, DPGEs, títulos do Tesouro Direto, a LCI também é uma forma de captação de recurso para financiamento de atividades.

A LCI sigla para Letra de Crédito do Imobiliário é mais uma opção de título de Renda Fixa, que pode ser emitido por um banco ou instituição financeira (privadas), em que investidores, como você, podem emprestar dinheiro por um determinado tempo em troca de uma taxa de juros. Assim como nos demais investimentos de renda fixa, onde você está fazendo um empréstimo para a instituição financiar seus custos.

No caso da LCI, você também está fazendo um empréstimo para a instituição, porém esse empréstimo tem um destino específico, que não é para o próprio banco, mas sim para financiar as iniciativas no setor imobiliário.

Após o período combinado, o investidor recebe seu dinheiro de volta acrescido dos juros.

Assim como os demais títulos de Renda Fixa que explicamos, as Letras de Crédito obedecem aquele esquema padrão do mercado de crédito.

Os Bancos e outras instituições emitem os títulos, no caso, uma LCI e vendem esses títulos para que os investidores possam comprar.

Desta forma, por realizarem um empréstimo para o banco por um determinado tempo, como remuneração o banco recompra esses papéis entregando ao investidor o valor da compra somado a uma taxa de juros. Assim como nos outros títulos que mostramos a você.

A única coisa que muda aqui, neste investimento, é a finalidade do recurso que você emprestará para a instituição.

Funciona assim, quando compra uma LCI você está emprestando esse dinheiro para o banco que emitiu este título, certo?

Depois que o banco recolhe o seu dinheiro, ele o utilizará para emprestar para os agentes financiarem empreendimentos do setor imobiliário.

Em outras palavras, os bancos emprestarão “o seu dinheiro” para financiar diversos tipos de atividades do setor imobiliário. Entretanto, é muito importante que você entenda que, no vencimento do seu título, você receberá seu rendimento independente dos credores ( quem tomou empréstimo) do banco.

Pois uma dúvida de muito é : Só recebo meu dinheiro quando os devedores pagarem o banco?

A resposta como dissemos anteriormente é não, se o banco tiver devedores inadimplentes, ou seja, tomadores de empréstimos que não pagaram o empréstimo que tomaram, isso não colocará seu investimento em risco. Afinal, a sua negociação foi feita com o banco e não com os tomadores de empréstimos.

Quando falamos em rendimento, temos que levar em conta fatores como a porcentagem prometida pela instituição emissora do título e do valor aplicado e do prazo do título que você escolheu.  

Agora, falando de remuneração a LCI segue o padrão clássico de oferta. Ela pode ser ofertada de três maneira distintas: prefixado, pós-fixado e híbrido. 

• Prefixado: Quando a taxa de juros é estabelecida pela instituição financeira no momento inicial da aplicação. O investidor pode calcular exatamente quanto vai receber no dia do resgate, de acordo com o valor aplicado. Exemplo de rendimento: 4,3% ao ano. 
• Pós-Fixado: Quando a taxa de juros está atrelada a um benchmark, ou seja, uma taxa de referência do mercado. Alguns dos benchmarks mais comuns são a taxa básica de juros, a SELIC (ou o CDI que são muito próximos). Exemplo de rendimento: 115% do CDI. 
• Híbrido: Quando a taxa de juros combina uma porcentagem fixa e um adicional atrelado a algum benchmark. Neste caso, o benchmark mais comum é o IPCA, o principal indicador de inflação do país. Exemplo de rendimento: 2,5% + IPCA (inflação). 

Há casos em que você pode encontrar este título com opções como “LCI 94% DI”. Isso significa que o título está prometendo uma rentabilidade de 94% do CDI, ou seja, um título pós-fixado, porém a forma como ele provavelmente estará escrito, pode confundir.

Uma das diferenças do título LCA é a criação do LCDI DI 90 é uma aplicação que, após três meses, passa a oferecer liquidez diária ao investidor.

Depois deste período, o investidor tem a opção de fazer o resgate antecipado sem pagar nenhuma taxa ou deixar o dinheiro investido e continuar aproveitando a rentabilidade diária oferecida.

As pessoas físicas que investem em LCI estão totalmente isentas do Imposto de Renda. Porém, ainda é preciso declará-las.

Além disso, os investidores não pagam também o IOF, isto é, Imposto sobre Operações Financeiras. Como o Governo vê o investimento em Letras de Crédito como um fomento a setores importantes da economia. Então, para estimular essa modalidade, dão essa vantagem ao investidor.

Também, vale lembrar que LCIs não possuem taxas de administração ou taxa de custódia.

Desta forma, uma LCI sempre terá uma rentabilidade real (com impostos e taxas descontadas) maior que qualquer outro investimento que possua a mesma rentabilidade. 

Agora, para pessoa jurídica a isenção é somente é de IOF, mas não de imposto de renda.  

A tributação da LCI para pessoa jurídica irá variar de acordo com o tempo de resgate do valor investido, conforme tabela abaixo: 

Até 6 meses	22,5% de imposto sobre o lucro
De 6 meses a 1 ano	20% de imposto sobre o lucro
De 1 a 2 anos	17,5% de imposto sobre o lucro
Mais que 2 anos	15% de imposto sobre o lucro

• Liquidez

No geral, como já foi colocado, a LCI só possui liquidez no vencimento e, geralmente, o vencimento mínimo é de 3 meses. Mas também existem títulos com prazos entre 6 meses e 5 anos, servindo a diferentes objetivos.

• Garantia/Risco

Possui garantida ordinária do FGC, caso tenha dúvidas sobre as garantia do FGC volte as sessões que explicamos sobre FGC.

Em que pese as LCIs estarem lastreadas (terem como garantia) os créditos imobiliários ofertados pelos bancos garantidos por hipoteca ou alienação fiduciária de imóvel, caso o tomador do dinheiro não honre o compromisso junto à instituição financeira, o investidor final não sai prejudicado. Afinal, o banco assume o risco nessa situação. 

• Aplicação mínima

O valor mínimo para investimento em LCI é de R$1.000 tendo como seu preço mínimo fixado em valores mais altos como R$30 mil a R$50 mil.

• Taxa de custódia

Quanto a taxa de Custódia, pode ou não haver para investimentos em LCI, mas muitas corretoras não cobram nada se você já investe por elas.